2026-07-03 台股美股潛力標的篩選分析報告

由 嵩鈞 黃 分享的筆記

📊 摘要 台股本週經歷劇烈震盪：7/3 千點洗盤後黑翻紅收 46,780 點，週線強彈 +2,208 點（+4.96%）。美股出現劇烈分歧：道瓊創歷史新高 52,900 點（非農爆冷降低升息預期），但費城半導體連續兩日重挫合計 -11%（7/1 -6.27%、7/2 -5.44%），創 2024 年以來最大二日跌幅。 核心結論：費半恐慌性殺盤創造半導體歷史級買點，金融股估值仍極端低估，資金輪動至中小型股但部分族群已過熱。 🏗️ 結構性原因：費半為何連二日崩跌？ 獲利了結 + 資金輪動 費半年初至今仍 +78%，為全市場最擁擠交易。資金從 AI/半導體集中抱團轉向價值股與中小型股（道瓊創高 vs 費半暴跌為最佳佐證）。這是「風格輪動」而非基本面轉差。 「減記憶體」敘事恐慌 Google 新一代 TPU 傳捨棄 CoWoS 先進封裝、改採英特爾方案，加上 Anthropic 跨足自研 AI 晶片，市場擔憂客製化 AI 晶片將減少對通用記憶體需求。但 HBM3E 至 2027 年全數售罄，需求能見度極高。 三星帶頭砍載板價 南韓兩大記憶體巨頭要求上游載板降價，市場錯誤解讀為記憶體需求放緩。實為記憶體廠商在漲價潮中擠壓供應鏈利潤，反而反映記憶體廠議價力增強。 非農爆冷 → Fed 路徑重估 6 月非農僅 +5.7 萬（預期 +11 萬），華爾街解讀為 Goldilocks 數據——就業降溫但未惡化，Fed 9 月升息機率從 64% 降至 55%。降低利率風險對成長股（半導體）有利，但短期資金先流向價值股。 🔗 供應鏈影響 事件 影響標的 方向 說明 ------ --------- ------ ------ Google TPU 不用 CoWoS 台積電（2330）、日月光（3711） 🔴 短期利空 英特爾搶單，但台積電先進封裝產能仍滿載至 2027 三星/SK 砍載板…