2026/07/03 4919 新唐 分析報告

由 Yi-Ying 分享的筆記

公司簡介 新唐科技為華邦電旗下 IC 設計公司，全球主要微控制器（MCU）供應商之一，產品線涵蓋 32 位元 ARM-based MCU、音頻編解碼晶片及伺服器管理晶片（BMC）。近年積極轉型，從傳統消費性 MCU 跨入 AI 伺服器 BMC 與 ASIC 領域，2025 年併購日本 NTCJ 後擴大車用與工控布局，但整合陣痛期使 2025 年陷入大幅虧損。 今日盤勢摘要 指標 數值 ------ ------ 收盤價 176.5 元（▼ -8.5 元，-4.59%） 盤中走勢 前日（7/2）曾強彈至 183 元（+8.61%），今日遭法人同步砍殺，漲幅全數回吐 背景 費半重挫拖累半導體族群、大摩看淡報告壓抑市場信心 基本面分析 2026 年 Q1 財報 指標 數值 備註 ------ ------ ------ 合併營收（Q1 估算） 約 72～78 億元 月營收：1月 24.64 億、2月估 23 億、3月估 25 億 毛利率 約 39.34% 較 2025 年谷底回升 營業利益 仍為虧損 本業尚未轉盈 EPS 約 0.02～0.46 元 勉強轉正，距離全年目標仍有極大差距 近四季累計 EPS 約 -4.47 元 反映 2025 年大幅虧損的後遺症 營收趨勢 2026 年 5 月營收 27.13 億元，月增 7.75%、年增 2.09%，顯示單月動能回溫 2026 年前 5 月累計營收 132.18 億元，年減 2.09%，全年營收仍處於小幅衰退 兆豐證券預估 2026 全年營收 331.76 億元、EPS 約 1.08 元 BMC/ASIC：轉型核心題材 ASIC 年對年翻倍成長：公司於法說會表示 ASIC 客戶需求強勁，年成長幅度翻倍 BMC 黏著度高：既有 BMC 客戶涵蓋現有與次世代產品，Q4 將推新一代 BMC 四大晶片卡位 AI 伺服器：BMC、SMC、電…