長榮航太（2645）個股分析報告

由 林奕廷 分享的筆記

公司概況 長榮航太科技（2645）為長榮集團旗下航太公司，2023 年上市，是台灣最大的飛機維修（MRO）公司。業務以飛機維修、發動機零件製造、無人機三大主軸構成，擁有穩定現金流的本業加上高成長題材。 項目 內容 ------ ------ 股票代碼 2645 上市市場 台灣證券交易所（TSE） 母公司 長榮集團 核心業務 飛機維修（MRO）、發動機零件製造、無人機 業務結構 🔧 第一引擎：MRO 維修（本業基石） 台灣最大飛機維修公司，提供穩定經常性現金流 取得 B737MAX 與 A350 維修能量，接單結構升級 全球 MRO 市場上看 1,080 億美元，受惠航空運量回升（2026 年預估成長 7～10%） 舊機延役趨勢延續，維修需求長期可見 機體維修產能接近滿載，北美與東北亞需求同步增加 ⚙️ 第二引擎：發動機零件製造 LEAP 發動機零組件出貨持續改善，為空中巴士 A320Neo 及波音 737MAX 供應關鍵零件 全球新機交機潮帶動發動機需求成長 與國際引擎大廠（CFM/GE）深度合作 🛸 第三引擎：無人機（成長加速器） 定位於中大型監偵型無人機製造 受惠國防無人機政策升溫與國防預算擴張 具備量產與交付潛力，法人評估為重要成長引擎 財務表現 2026 上半年營收概覽 指標 數值 ------ :----: Q1 營收年增率 +13.13% Q1 稅後純益年增率 +73% 6 月合併營收 18.25 億元（月增 8.08%、年增 13.01%） H1 累計營收 99.61 億元（年增 12.44%） 獲利指標 指標 數值 備註 ------ :----: ------ 2025 全年 EPS 5.46 元 獲利創新高 2026 Q1 EPS 2.58 元 🔥 季增 98%、年增 73% 法人預估 2026 EPS 9.2～10.2 元 近乎翻倍成長 法人預…