2026/07/04 選股研究報告

由 Stanley Chang 分享的筆記

📅 報告日期：2026/07/04 🔍 分析基礎：2026/07/03 台股盤後摘要 + 公開財報數據 📎 資料來源：Goodinfo、財報狗、Yahoo 股市、FindBillion、玩股網、鉅亨網、經濟日報、工商時報 🥇 晶碩 (6491) — 首選買進 公司簡介 晶碩光學為台灣隱形眼鏡製造大廠，隸屬和碩集團，專注於拋棄式隱形眼鏡之研發、製造與銷售。產品線涵蓋水膠與矽水膠隱形眼鏡，以自有品牌「PEGAVISION」及代工模式並行，客戶遍及日本、歐洲及中國市場，為台灣隱形眼鏡產業的領導廠商之一。 成長動能 矽水膠產品放量：矽水膠為高透氧性隱形眼鏡主流趨勢，晶碩矽水膠產品線營收佔比從個位數躍升至約 15%，產品組合升級帶動平均售價（ASP）與毛利率雙雙提升 海外市場擴張：日本市場滲透率持續提升，歐洲市場 2026 年預估雙位數成長，稼動率接近滿載，下半年擴產效應將進一步顯現 營收加速成長：2026 H1 營收年增率高達 +24.22%，5 月單月營收年增率更達 +36.71%，成長動能明顯加速 財務亮點 指標 數值 ------ ------ 股價（2026/07/03） 372.5 元 市值 ~290 億 2025 EPS 20.87 元 2026Q1 EPS 6.06 元（季增 10%） 毛利率 52.6% ROE（Q1 年化） ~16.8% 2026E EPS（法人預估） ~25 元 估值評估 當前本益比：16.4x（依 2025 EPS 計算） 預估本益比：~15x（依 2026E EPS ~25 元計算） 評價觀點：晶碩歷史本益比區間約 18-25 倍，目前 15-16 倍處於歷史區間下緣。以 24%+ 營收增速對應 15 倍本益比，估值極具吸引力，若市場重新評價至 20 倍，潛在上漲空間逾 30% 風險提示 市場競爭加劇：隱形眼鏡市場進入門檻雖高，但中…