2026-07-01 亞泥 vs 敦陽科 個股評估

由 Lin Wisdom 分享的筆記

📅 評估日期：2026-07-01 資料來源：法說會、財報、券商報告 一、基本資訊比較 項目 亞泥 (1102) 敦陽科 (2480) ------ ------------ -------------- 產業 水泥建材（傳產） 資訊服務／系統整合 最新股價 35.35 元 155.5 元 本益比 11.74（同業均 18.85） 18.59（同業均 22.69） 2025 EPS 3.00 元 8.00 元（歷史新高） 2025 配息 2.30 元（配息率 77%） 7.80 元（配息率 98%） 現金殖利率 ~6.49% ~5.0% 連發股利 連續 36 年 連續多年穩定配息 二、亞泥 (1102) 深入分析 📊 近期營運表現 指標 數值 備註 ------ ------ ------ 2026 Q1 EPS 0.56 元 YoY +38% 2026 Q1 稅後淨利 18.87 億 YoY +38.3% 2026/05 營收 62.97 億 YoY -1.16% 2025 全年 EPS 3.00 元 連八年淨利破百億 🏗️ 各事業體分析 台灣水泥：Q3 價量穩定，預拌混凝土改善；全年水泥需求估成長 4~5% 中國水泥：報價開高走低，但煤炭成本下降（每噸從 800→636 元）抵銷；擇優出貨確保獲利 嘉惠電力：受惠國際氣價下降＋台幣升值，成本降低 遠龍不銹鋼：下游拉貨趨緩，保守看待 轉投資：遠東新（土地處分彌補）、裕民（運價難超越去年）、山水水泥（北方報價回落） 🔮 2026 展望 元大投顧：目標價 39 元，EPS 預估 2.94 元，營收約 706 億（看多） 全年展望：台灣穩健、中國緩降、整體偏保守，但 Q1 獲利已明顯改善 風險：中國房市調控持續、水泥景氣循環、煤炭成本回升 💰 估值觀點 本益比 11.74 低於同業平均（18.85），具備估值修復空間…