2026-06-27 四面向市場分析

由 Hung Lin Tung 分享的筆記

📌 一句話總結 亞洲科技股週五再遭血洗，台股 -1,684 點創史上第三大跌點、融資斷頭潮啟動（單日殺出 200 億），韓股本週二度熔斷（盤中 -9%），Apple 漲價 + Fed 升息預期升溫 + 韓國未實現收益稅三重打擊下，市場從「AI 狂熱」進入「恐慌修正」階段。但基本面並未瓦解——Micron 財報強勁、ABF 載板剛需不退、油價回落、投信逆勢買超，顯示這是一場信心危機而非系統性崩盤。 一、基本面分析 1.1 總體經濟環境 指標 最新數值 方向 影響 ------ ---------- ------ ------ 美國 5 月 PCE 年增率 4.1%（2023/10 以來新高） 🔴 惡化 通膨黏性強化 Fed 升息預期 核心 PCE 年增率 3.4% 🔴 惡化 高於 Fed 2% 目標甚遠 CME FedWatch 7 月不變 72.2% 🟡 觀望 7 月暫不升息，9 月機率升 美銀預測 2026 全年 升息 3 碼至 4.5% 🔴 重大 華爾街大行轉鷹，資金成本續升 10Y 美債殖利率 4.378% 🔴 偏高 壓縮股市估值空間 原油（WTI） ~$70.33/桶（-2.21%） 🟢 回落 伊朗局勢緩和減輕通膨壓力 核心矛盾：PCE 創 2.5 年新高 + 美銀喊升息 3 碼，流動性預期急劇惡化。科技股高估值建立在低利率假設上，如今根基動搖。 但：油價回落、供應鏈瓶頸緩解、就業市場仍穩健，並非典型「停滯性通膨」劇本。 1.2 全球 AI 供應鏈基本面 AI 長期需求未變：Micron 財報展望強勁，記憶體景氣循環仍在上升段。ABF 載板（南電、景碩）需求暴量、一度漲停，反映 AI 伺服器對高階零組件的剛性需求不受短期情緒影響。 成本轉嫁風險：Apple 調漲 Mac/iPad/Vision Pro 售價（因記憶體與零組件成本上揚），Microso…